每家公司都有一個發展期成熟期，末了的式微期。 回顧2013年我們會發現騰訊的股價經歷了一輪過山車般的高下起伏，狀態好的時候微信的大受接待使得股價瘋漲3倍，這使得小馬哥心里至少有點底，究竟那邊百度、新浪、搜狐這些老牌的互聯網公司還在大海中漂浮，自己總算同時有微信這根救命稻草。 憂的是，騰訊的股價大起大落，不幸孕育發生在公司 營業轉型這一特別時期，馬化騰竊喜之余，也感慨微信也只是張“站票”，面臨一個不判定的將來，從QQ到微信的價值遷移才剛剛劈頭，換言之，微信自2011年年初誕生，同時不滿“3歲”，很難看清楚它的前程。微信和QQ存在強烈的競爭 以公司價值而論，騰訊曾經是中國互聯網行業最具價值的公司。2004年6月這家不起眼的小公司在香港上市時，發行價為3.7港元，誰也沒有料想到，這只小小的企鵝10年間締造了股價上漲160倍的傳奇（2013年股價最高時為646港元）！遺憾的是，伴隨著騰訊的整體業務轉型，QQ作為PC時代用戶使用率最高的互聯網IM工具，正在和那個時代一同走向了衰落。 沒有誰比馬化騰更了解這一點。在騰訊前程最為幽暗不明的已往兩年里，馬化騰不停用的是QQ、微信“左右互搏”的體式花樣，讓它們自己分勝敗。這是最殘酷的商業法則，作為裁判，馬化騰只會作壁上觀，勝者為王敗者寇。 效果必然是QQ從巔峰跌落，一個時代正在走向終結。 根據騰訊2013年財報。在經歷的10年的高速增進之后，騰訊的主業務務開端進入低增進的“平臺期”，這個中尤以QQ為核心的增值業務下滑為標志。2013 年騰訊的總營收為604 億元公民幣，同期增進 38%；凈利潤170億元公民幣，比去年同期增長19%。 個中2013年第四時度增值效勞營收高達119億元國民幣，但占總營收的比例比三季度的75%降落5%，而增值業務又以收集游戲為主體，第四時度騰訊來自收集游戲的收入為國民幣84億元，占增值效勞收入的71%。 另一組數字愈加明顯。從2009年到2013年，騰訊在經歷有名的“3Q大戰”后，第一次呈現出了“疲態”，一連5年的年業務利潤年同比增長率別離為85%、63%、24%、26%、24%，年營業利潤率別離為48%、50%、43%、35%、32%，這兩項指標在已往一年里都立異低，而騰訊的業績還沒有觸底，將來2、3年內可否走出困局，依舊有待視察。 說到底，騰訊天性上照舊是一家收集游戲公司，個中游戲用戶購買虛擬物品
關于騰訊的貢獻最多。然則，就是從微信2013年用戶數的急速增長開端，QQ和微信“左右互搏”的游戲呈現出此消彼漲的光鮮態勢：QQ正不可挽回地和PC互聯網一起墜落。 騰訊財報體現，其2013年第四時度微信月生動用戶數近4億（增長了121%）,而QQ用戶則第一次破天荒地開始出現增長停滯以至下滑。 2013年QQ月生動帳戶數為8億，同比增長 1%；最高同時在線帳戶數為1.8 億，同比增長 2%； QQ 空間月活潑帳戶數 6 億多，同比增長 4%；QQ 游戲平臺最高同時在線帳戶數為 850 萬，同比降落了 3%。在2013年的第四序度財報中，QQ下滑態勢愈加顯著，其月活潑用戶與收費增值效勞賬戶數，環比別離下降了0.9%和0.3%。 馬化騰也感受到了騰訊股價“過山車”帶來的壓力。一面是QQ用戶數開始下滑，另一面是微信未卜的前途。騰訊在股票市場上一旦被資本大鱷咬上，其業務轉型則必要付出更高的價錢，由于股票的強烈變動同樣會煩擾到公司內部的業務調整，因此，騰訊在2014年的股票分拆的確是迫不及待。 最令馬化騰心焦的當然不止是騰訊股價在已往一年里的大起大落，對騰訊管理層而言，怎樣實現將QQ在PC互聯網已經實現的價值，成功遷移到挪動互聯網時代的微信上去，不僅過程漫長，只怕微信如許的明星業務也難負其“重”。 歷史上看，騰訊是一家非?！拜p”的互聯網公司，僅僅從韓國游戲廠商那邊借鑒向游戲用戶 兜銷虛擬物品這一項，就使得騰訊樹立在重大QQ用戶之上的人口紅利吃了將近10年，每年動輒上百億元國民幣的增值業務收入，使騰訊成為國內互聯網賺錢最“輕松”的公司之一?？墒窃谂矂踊ヂ摼W時代，已經的游戲禮貌不再 收效了。 以游戲為例，過去QQ的用戶偏年青，尤以門生為多，這類用戶的特點是青眼沖動臨盆，偏幸虛擬游戲，且爭強好勝；而騰訊假如僅僅把這套商業價值觀機械搬到挪動互聯網中，往往引南轅北轍之嘆——與QQ用戶不同，微諾言戶年事偏大，中年吐槽用戶（30歲以上）和中老年用戶（40—60歲之間）就占據了半壁江山，這類用戶對待收集游戲往往避之不及，騰訊假如想像向當年年青QQ用戶那樣 兜售虛擬物品，怕是老虎吞天，無從下手。騰訊游戲如日中天 這還只是個小例子。更大的艱巨在于，騰訊的長項在于“輕”，
關于電子商務、什么O2O如許的“重活”，生怕未來也不非其所長。馬化騰深知“船小好調頭”，所以到今天騰訊能嫁的女兒全都嫁出去了：搜搜和搜索業務、易訊和電子商務等等，至于騰訊視頻，由于觸及到騰訊未來須要鼎力發展的明星業務，相信騰訊只會在機會集合時挑選和搜狐視頻如許的協作同伴進行整合，不會輕易出手。 在未來一些偏“重”的業務方面，如和京東之類的電子商務企業互助，以及和大眾點評網之類的O2O業務互助等方面，筆者并不認為騰訊未來能有多大作為。 恰恰相反，網絡游戲+媒體廣告，才是微信這類產品最合適的“輕業務、重價值”發展道路，要是發展順利的話，騰訊未來的媒體業務以至可以興許和增值業務比肩而立，形成“雙峰對峙”的好場合排場。 騰訊要向哪里去？不只僅馬化騰一小我在憂慮。微信已經開始變得越來越“重”，從“刷不完的同伙圈”、“打不完的飛機”到越來越多的商家入住微信，同伙圈子里乃至有人舍微信而去。馬化騰不只需用“輕玩法”才能留住微信譽戶，更要面臨未來類似Snapchat如許的新玩家奪走老用戶。 QQ正在老去，微信不堪重負，年輕一代的愛好又難以捉摸。一個時代成為過去，未來又是混沌不明，騰訊身處三重危機之下，只能是戰戰兢兢，如履薄冰。
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